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时时彩网站代理:清源投资朱方:中国股权投资行业缺少“原创”项目|投资家观点

2018-07-31 23:24:25   来源:投资家网  作者:朱方 

摘要:清源投资董事长兼管理合伙人朱方出席了此次峰会,并进行了精彩的演讲。他表示,政策的不确定性已经成为风险投资行业的关键问题,没有特别完善的退出机制,给投资机构造成了很大困扰。

2018年7月27日-28日,由投资家网主办、中国科技金融促进会风险投资专业委员会、深圳市创业投资同业公会、深圳市企业战略并购促进会联合主办的“投资家网·2018中国基金合伙人(GPLP)峰会”在深圳福田香格里拉大酒店隆重举行,本次峰会以“大浪淘沙”为主题,深度剖析股权投资全新业态,并广邀各地政府领导、500+投资同行、500+FOFS、财富管理机构、上市公司以及1000余位商界精英齐聚一堂,围绕GP与LP当下最关注的热点话题进行了深度交流与探讨。


清源投资董事长兼管理合伙人朱方出席了此次峰会,并进行了精彩的演讲。他表示,政策的不确定性已经成为风险投资行业的关键问题,没有特别完善的退出机制,给投资机构造成了很大困扰。


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图为清源投资董事长兼管理合伙人朱方


以下是朱方先生在“投资家网·2018中国基金合伙人(GPLP)峰会”上的演讲实录:


口述 l 朱方


整理 l 苏年


来源 l 投资家网(ID:touzijias)


大家好,很高兴参加“中国基金合伙人峰会”峰会。今天我主要讲一下科技和风险投资的关系。其实十几年前,科技和风险投资的关系就一直在讲,到现在也在讲。现在的风险投资,特别是中早期的风险投资,包括创业板、纳斯达克,我觉得这些都和科技创新的发展有着天然的联系。


一 科技类创新项目是风险投资的源泉


我觉得科技创新这个题目本身就给了我们一个想法,科技和科技创新、风险投资特别是中早期的风险投资有着天然的联系,我想在场的投资界朋友都知道,纳斯达克成长出了世界非常著名的高新技术科技公司,比如英特尔、谷歌、苹果等,大部分都是在纳斯达克走出来的,纳斯达克又表现了风险投资中特有的高风险、高投入、高回报的这样一个特点。举例来说, 1973年提出基因重组概念,1976年就有Genentech设立,到2009年Genentech被并购时,市值已经达到468亿美元,这就是风险投资。


其次我觉得风险投资对科技项目来说起到一个促进作用,实际上风险投资一直扮演着对科技、高科技发展的推动作用,反过来说,实际上我们在座的朋友都是在做科技类公司的,我们时时刻刻都能感觉到,真正好的科技类创新项目会是投资的源泉。


二 股权投资行业缺乏“原创”项目


新三版刚刚推出的时候,我们行业很多同志当时是希望支持科技类企业的,但是我们行业很多人特别强调新模式的发展,新模式的发展和新科技的发展,新模式上的发展有很多是不稳定的,新模式的发展是需要经过一定时间的考验,它能不能长期的发展下去,十年、八年的发展下去。新模式的发展和科技创新不一样,科技创新企业有可能成功有可能失败,一个新兴企业成功与否要看企业的运作问题。


另外,我主要讲中国自主创新在呼吁我们风险投资对于其发展的支持。现在是2018年,如果我们倒回去10年,甚至倒回去15年,就在这样的情况下,很多风险投资家在讲“中国有什么科技企业可以去投资”?我觉得中国有很多可以投资的科技项目,有很多非常好的科技发展项目。早期的风险投资时期,中国和美国之间有很大的差异,到2016年,大家可以看到美国的早起风险投资比中国是要高出很多的,那时候中国早期的投资还是很少的,那么可以说到了中后期的时候,就可以发现中国的风险投资基金正在不断的快速发展。时代在发展,风险投资行业始终还面临着重大原创性的项目的稀缺,这是由于我们国家的发展确实需要时间,需要很多的努力,但是我觉得大家要有信心,要有原创性科技发展,在中国可以逐渐受到重视,而且得到很好的进程。


三 退出机制仍不完善


从风险投资基金面临的现状来讲,我现在越来越感觉到,风险投资行业的关键问题,没有特别完善的退出机制,给投资机构造成了很大困扰。尤其是前一段我们规避都是窗口指导,窗口指导谁负责任?没人负责任,以前你还有文件,文件最终如果出了问题我还知道找谁,但是现在我不知道找谁,但是你不遵守也不行,反正这种政策给行业带来很大的困扰。实际上风险投资最大的问题,就是退出机制,退出机制一定要明确,如果我们早期投资的时候,可能我们的股权相当高,可能超过5%、10%,如果在这个时候,比如我按照现在风险投资这种规则我们可能要超过5年以上才能退出,或者5年、7年,那么这样就把风险整个拉的非常高,所以我觉得这都有很多的问题。


最后我就想说说我们的企业,我们的基金原来是一支专门做中小期科技类,现在风险投资低潮,我希望我的同仁包括我,要研究什么风险投资,以及风险投资的行业现在到了低潮,为什么到了低潮?我觉得这个里面的很多原因,我们需要坚守不忘初衷,我们会增加投资人、IP机构投资 ,这样的话就能适应更强的周期,原来我们可能都做的相对比较短,7、8年,现在我们做8年、10年,这样就能够得到其实真正好的科技类的项目,如果能在7、8年退出来就非常好。第二个就要加强内部管理的机制,实际上在不断的在做,现在要更好的来按照新的法律法规来加强内部管理。


我们做早期风险投资基金,一定要关注中国、全球、科技发展的新动向、新态势,这个是非常重要的,我们在做什么?我们的大学在做什么?我们的工业界在做什么?我们的风险投资基金在做什么?多关注全球科技的发展,找到自己想要投资什么项目。我的演讲就到这里了,谢谢大家。

本文为投资家网原创文章,转载或内容合作请联系投资家网,违规转载,法律必究。

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